주식투자를 하는데 있어, 영업이익이나 부채비율등은 많이 참고하지만 투자할 회사가 현금을 벌어드리고 있는지를 판단할 수 있는 영업활동, 투자활동, 재무활동을 통한
현금흐름은 확인하지 않는 경우가 많습니다. 이번 글에서는 투자전 꼭 확인해야 할 현금흐름에 대해서 알아보도록 하겠습니다.
주식투자 어떻게 하시나요? 투자전 꼭 확인해야 할 영업활동, 투자활동, 재무활동을 통한 현금 흐름
1. 주식 투자전 꼭 확인해야 하는 현금흐름
흑자도산이라는 말을 들어보셨을 겁니다. 영업이익은 플러스인데 회사가 왜 망할까요?
이유는 이익이 나더라도 종업원 급여를 지급하고 부채를 갚는 등 회사를 운영하기 위해 필요한 현금이 들어오지 않기 때문입니다. 그래서 회사가 경영상황이 건강한지를 확인하려면 영업이익과 함께 현금흐름도 같이
봐야하고, 둘의 차이가 작아질수록 이익의 질이 높아진다고 볼 수 있습니다.
우리가 꼭 명심해야 할 것은 회사는 현금을 벌어들이기 위해 영업활동을 하는 것이지 장부상의 이익을 만들기 위한게 아니라는 겁니다.
그럼 회사가 현금을 벌어들이고 있다는 것을 무엇으로 알 수 있을까요? 바로 영업활동, 투자활동, 재무활동을 통한 현금흐름을 통해서 알 수 있습니다.
그럼 영업활동, 투자활동, 재무활동을 통한 현금흐름의 의미에 대해서 좀 더 상세히 알아보도록 하겠습니다.
2. 영업활동, 투자활동, 재무활동을 통한 현금흐름 알아보기
1) 영업활동을 통한 현금흐름의 의미
영업활동을 통한 현금흐름은 기업의 재무건전성과 유동성을 평가하는 데 중요한 도구로 사용됩니다. 이는 기업이 특정기간 동안 얼마나 많은 현금을 자사의 핵심 사업 활동을 통해 만들어 냈는지를 보여줍니다. 그렇다면 영업활동을 통한 현금흐름은 플러스(+)가 좋을까요? 마이너스(-)가
좋을까요?
갑이라는 회사는 생산한 제품을 팔고 현금을 받았습니다. 이때는 현금흐름이 플러스가 됩니다. 그리고 이자나 배당금을 받을 때도 플러스가 됩니다. 반대로 원재료 매입이 늘어나거나 종업원에게 지급하는 비용이
늘어나면 현금흐름이 마이너스가 됩니다.
즉, 영업활동을 통한 현금흐름은 플러스(+)가 좋은 의미가 되고 마이너스(-) 부정적인 의미가 됩니다.
2) 투자활동을 통한 현금흐름
투자활동으로 인한 현금흐름은 현금의 대여나 회수, 투자자산으로 분류되는 금융상품과 유무형자산의 취득과 처분등으로 발생하는 현금흐름입니다.
회사에서 투자활동을 통한 현금흐름은 주로 유/무형 자산 또는 금융상품을 처분하거나, 취득할때 발생합니다.
그럼 회사에서 유형자산 취득은 언제 할까요? 예를 들어 갑이라는 회사가 생산하는 제품이 잘 팔려서 현재 공장의 생산능력이 따라가지 못해 공장을 추가로 건설하기로 했습니다. 즉 유형자산을 취득하게 되는
것이죠. 이때 회사는 공장을 건설하기 위해 가지고 있던 현금을 써야 합니다. 즉, 현금이 마이너스가 되는 것이죠. 그래서 투자를 통한 현금흐름은 마이너스(-)가 좋은 의미입니다.
반대로 회사의 상황이 좋지 않아 공장을 처분하면 현금이 투자자산으로 들어오게 됩니다. 즉, 투자를 통한 현금흐름이 플러스(+)가 되고 안좋은 의미가 되는 것이죠.
3) 재무활동을 통한 현금흐름
재무활동은 주로 자금조달 및 상환활동과 관련된 거래로 차입, 차입금 상환, 신주발행, 배당급 지급등이 해당되며, 이러한 활동에 의해 발생하는 현금흐름을 재무활동을 통한 현금흐름이라고 합니다.
재무활동을 통한 현금 흐름은 영업활동과 투자활동을 통한 현금흐름과는 달리 좋고 나쁨이 그때그때 다릅니다. 즉, 상황에 따라 해석이 달라지는 것이죠.
예를들어 신규공장 건설을 위해 차입이 늘어 재무활동을 통한 현금흐름이 늘었다면 좋은 의미이지만, 종업원 급여등을 지급하기 위해 차입이 늘었다면 영업을 통한 현금흐름으로는 종업원 급여조차도 지급할 수 없어
차입이 늘어난 것이니 나쁜 의미가 되는 것이죠. 그래서 재무활동을 통한 현금 흐름은 내용을 파악하고 잘 해석을 해야 합니다.
영업활동, 투자활동, 재무활동을 통한 현금흐름에 대해 표로 정리하면 아래와 같습니다.
| 구분 | 현금흐름 플러스(+) | 현금흐름 마이너스(-) |
| 영업활동 | GOOD | BAD |
| 투자활동 | BAD | GOOD |
| 재무활동 | 그때 그때 달라요 | |
4) 영업/투자/재무활동을 통한 현금흐름 확인하기
그런데 우리가 많이 보는 네이버의 재무정보에는 아쉽게도 영업/투자/재무활동을 통한 현금흐름 정보를 제공하지 않습니다. 이렇게 중요한 정보를 말이죠.
다행이 Company Guide에서 재무제표에 들어가면 확인해 볼 수 있습니다.
Company Guide에서 특정회사에 대해서 영업이익 및 현금흐름에 대해서 확인을 해 보았습니다.
이것을 해석하면 이 회사는
영업이익은 내고 있지만 제대로 현금 유입이 되지 않고 있는 상황에서, 재무활동으로 인한 현금흐름이 증가하고 있으니 회사의 경영상황이 좋지 않다고 볼 수 있습니다. 다만, 주식가격은 여러가지 변수로 인해
움직이는 것이니 이것만 보고는 확신할 수는 없습니다.
여러분이라면 이 회사에 투자를 하실 건가요?
이번 글에서는 주식 투자전 반드시 확인해야 하는 영업활동, 투자활동, 재무활동을 통한 현금흐름에 대해서 상세히 설명하였습니다. 여러분의 주식투자에 도움이 되었으면 합니다.
